[경제금융용어] 14. 금산분리 (Separation of Banking and Commerce)

금산분리(금융과 산업의 분리)란 산업자본이 금융기관, 특히 은행의 지분을 일정 한도 이상 보유하지 못하도록 제한하는 제도이다. 이는 금융산업이 예금과 채권을 통한 자금 조달로 운영되는 특성상 자기자본비율이 낮아, 산업자본이 금융기관을 지배할 경우 특정 기업이나 계열사에 대한 부실 대출, 금융 불안정, 경제력 집중 등의 문제가 발생할 위험이 있기 때문이다.

금산분리는 이러한 위험을 방지하고 금융의 중립성을 유지하기 위해 도입되었다. 만약 산업자본이 은행을 소유하게 되면, 계열사에 유리한 대출을 남발하거나 금융기관을 사적 이익을 위해 활용할 가능성이 커진다. 이는 금융시장의 왜곡과 건전성 악화를 초래할 수 있다.

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금산분리의 규제와 한국의 사례

한국에서는 은행법을 통해 산업자본의 은행 지분 보유 한도를 엄격히 제한하고 있다.

• 의결권이 있는 지분: 최대 **4%**까지 보유 가능
• 비의결권을 포함한 지분: 금융위원회의 승인을 받으면 최대 **10%**까지 보유 가능

즉, 산업자본이 금융기관을 직접 지배할 수 없도록 통제하고 있으며, 이를 위반할 경우 강력한 제재가 따른다.

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금산분리의 국제적 사례

금산분리에 대한 규제 수준은 국가마다 다르다.

• 미국: 금산분리를 매우 엄격하게 적용하며, 산업자본이 상업은행을 소유하는 것을 원칙적으로 금지하고 있다. 대표적으로 1933년 제정된 **글래스-스티걸법(Glass-Steagall Act)**이 금융과 산업의 분리를 강화하는 역할을 했다.
• 유럽 및 일본: 상대적으로 완화된 규제를 운영하며, 산업자본이 일정 비율 내에서 금융기관의 지분을 보유할 수 있도록 허용하고 있다.

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결론

금산분리는 금융의 중립성과 건전성을 유지하고, 산업자본의 금융기관 지배로 인한 부작용을 방지하기 위한 중요한 제도이다. 특히 한국은 금융시장의 안정성을 고려해 산업자본의 은행 지분 보유를 엄격히 제한하고 있으며, 미국 등 일부 국가도 강력한 금산분리 원칙을 유지하고 있다. 다만, 국가별 경제 구조와 금융 환경에 따라 금산분리에 대한 규제 수준은 다르게 적용되고 있다.

 

 

 

The separation of banking and commerce refers to regulations that restrict industrial companies (non-financial corporations) from owning or controlling financial institutions, particularly banks. This policy aims to prevent potential risks associated with conflicts of interest, financial instability, and excessive economic concentration.

Banks operate with a low capital-to-asset ratio, relying primarily on deposits and bonds as funding sources. If industrial corporations gain significant control over banks, they could use them to channel funds to their own affiliates, engage in preferential lending, or take excessive financial risks. Such practices could distort credit allocation, weaken financial stability, and undermine fair competition in the market.

To mitigate these risks, many countries enforce strict limits on how much equity industrial firms can hold in banks and impose regulations to ensure financial institutions operate independently from non-financial businesses.

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Regulatory Approaches in Different Countries

The level of banking-commerce separation varies by country:

• United States: The U.S. enforces a strict separation between banking and commerce. The Glass-Steagall Act (1933) initially established this principle, and while it was partially repealed in 1999, major restrictions remain. The Bank Holding Company Act (1956) continues to prevent non-financial firms from owning or controlling commercial banks.
• European Union & Japan: In contrast, European and Japanese financial systems allow some degree of integration between banking and commerce. For example, large industrial conglomerates in Germany (universal banking system) and Japan (keiretsu model) have historically maintained close ties with financial institutions, though regulatory oversight has increased in recent years.
• China & Emerging Markets: Some emerging economies have less stringent restrictions, allowing industrial firms to hold stakes in banks. However, concerns over corporate governance and financial stability have led to discussions about tightening regulations.

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Conclusion

The separation of banking and commerce is a critical policy to maintain financial neutrality, market fairness, and systemic stability. While countries like the U.S. impose strict limits on industrial ownership of banks, others, such as those in Europe and Asia, allow more flexibility with regulatory oversight. The ongoing debate over the balance between financial innovation and systemic risk will continue to shape banking regulations worldwide.

 

 

*출처: 경제금융용어 700선, 한국은행 2024